مع تعثرها، يستعد أحد صناديق التحوط الكلية الأفضل أداءً في البلاد لمزيد من الألم.
قال لي باي، مؤسس مركز إدارة الاستثمار في شنغهاي بانكسيا، الذي تصدّر التصنيف المحلي في عام 2020، إنه خفض تعرضه لرأس المال إلى الصفر تحسبا لحدوث تراجع في الاقتصاد ومزيد من الانخفاضات في الأسهم.
الصندوق، الذي يدير أكثر من 5 مليارات يوان (785 مليون دولار)، أغلق أيضًا جميع المراكز القصيرة المفتوحة تقريبًا في السلع بعد أن أدت ارتفاع الأسعار إلى خسائر فادحة.
وبحسب “بلومبيرج”، قال لي بي: “قد يكون هذا العام أسوأ بالنسبة لمديري الصناديق مقارنة بعام 2008، حتى أثناء الأزمة المالية العالمية، في حين أن الاحتفاظ بالسندات الحكومية لا يزال يمثل استراتيجية مربحة”، بحسب “بلومبيرج” واطلع عليه موقع “العربية.نت”. “
لقد أذهلت الأحداث غير المتوقعة مثل الحرب في أوكرانيا والانتشار السريع لمتغير Omicron مديري الأصول المدربين في الصين لاغتنام الفرص عبر فئات الأصول المختلفة. إنه أسوأ أداء من بين أنواع صناديق التحوط الثمانية، وفقًا لشركة Shenzhen PaiPaiWang Investment & Management Co.
اعتذر DH Fund Management، وهو صندوق إجمالي يدير أكثر من 10 مليارات يوان، للمستثمرين وخفض رسوم الإدارة هذا الشهر بعد خسائر فادحة.
فقد صندوق Banxia Macro منخفض التقلبات التابع لشركة Li، والذي قفز بنسبة 60٪ العام الماضي، حوالي 7٪ في الربع الأول.
قالت لي إن عدم التعرض للأسهم ليس شيئًا غير مسبوق في حياتها المهنية كمديرة ماكرو، مثل هذا الموقف يتناقض مع أقرانها الذين يشترون الأسهم، خاصة بعد أن أدى تعهد نائب رئيس الوزراء ليو هي بالدعم إلى ارتفاع في مارس أي الآن تفقد قوتها. .
في مقال حديث على WeChat، كتبت أن Omicron معدي للغاية مما يعني أن موقف الصين من COVID-0 يتطلب من مواطني شنغهاي “تقديم تضحيات، كما أن المزيد من الشركات المدرجة تعاني أيضًا من خسائر معينة.
وأضافت أن مديري الصناديق في المدينة، الذين يتعين عليهم القلق بشأن التقلبات الاقتصادية أثناء التعامل مع اختبارات كوفيد والبحث عن الطعام، قد استنفدوا بالفعل.
تستضيف شنغهاي 2245 صندوق تحوط، أي حوالي ربع جميع صناديق التحوط في الصين، وفقًا لبيانات PaiPaiWang.
قال لي إنه في حين أن عمليات الإغلاق المطولة تهدد بإبطاء الاقتصاد بشكل أكبر، فإن نطاق تحفيز النمو مقيد بسبب ارتفاع أسعار السلع الأساسية وانخفاض فروق أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة مع تسريع الاحتياطي الفيدرالي للزيادات.
وأضافت أن إضافة الرافعة المالية ليست خيارًا لأن ديون الحكومة المحلية مرتفعة بالفعل وتضعف رغبة الأسر في الحصول على قروض عقارية.
استأنف المستثمرون بيع الأسهم الصينية بعد أن أدى تعهد الشهر الماضي بتحقيق الاستقرار في الأسواق إلى القليل من الإجراءات الملموسة حتى الآن، في حين خفض بنك الصين الشعبي هذا الشهر متطلبات النقد الاحتياطي وامتنع عن خفض أسعار الفائدة.
يراهن “لي” على أن البنك المركزي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام – ربما بعد انخفاض أسعار السلع – معززًا بعض المكاسب في أسواق السندات.
وقالت “خلاف ذلك، لا يوجد مخرج”، مضيفة أنها وضعت معظم أموال Banxia في أوراق حكومية، خاصة تلك التي لا يزيد تاريخ استحقاقها عن 5 سنوات.
وتوقعت أن تنخفض الأسهم على الأرجح مع خيبة الأمل في الاقتصاد والأرباح، قبل الارتفاع مع انخفاض تكاليف الاقتراض وتحسن التوقعات. لا يزال لدى Banxia حوالي 10 ٪ من أموالها في مراكز حقوق الملكية التي يتم التحوط منها بالكامل من خلال خيارات البيع.