كشف تقرير حديث أنه من المفترض أن يؤدي ذلك إلى زيادة أرباح الإقراض للشركات المالية الكبرى.
في الوقت الحالي، ستتاح للبنوك الكبرى الفرصة لتثبت للمستثمرين أنها تستطيع الازدهار إذا استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع.
ومن المقرر أن تعلن جي بي مورجان، وويلز فارجو، وسيتي جروب، وجولدمان ساكس، ومورجان ستانلي عن نتائج الربع الأول هذا الأسبوع.
يأمل المستثمرون أن تستفيد الأسهم المالية من أسعار الفائدة المرتفعة، لكنها عملية حسابية معقدة.
إذا كان الاحتياطي الفيدرالي جادًا بشأن تشديد السياسة النقدية بقوة، فقد يأتي بنتائج عكسية على البنوك الكبرى.
لم يعد من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة تدريجياً.
وتجمع الآراء بين الاقتصاديين على أن سلسلة من الزيادات بنحو ربع نقطة لن تتوقف خلال الفترة المقبلة.
بعد خفض أسعار الفائدة إلى الصفر في بداية الوباء في مارس 2020، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي المعدلات هناك حتى رفعها في النهاية إلى نطاق من 0.25٪ إلى 0.5٪ في مارس.
ولكن، وفقًا لتداول العقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية، يقوم المستثمرون الآن بتسعير ما يقرب من 80٪ من فرصة زيادة نصف نقطة في اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو وحوالي 55٪ من زيادة أخرى بمقدار نصف نقطة في يونيو.
بل إن هناك فرصة تزيد عن 30٪ لرفع سعر الفائدة بمقدار ثلاثة أرباع نقطة واحدة، إلى نطاق من 1.5٪ إلى 1.75٪.
يمكن أن تؤدي الزيادات الكبيرة في أسعار الفائدة إلى تآكل أرباح الشركات وتؤدي إلى مزيد من التقلبات في سوق الأوراق المالية.
يمكن أن تتأثر أرباح البنوك أيضًا، حيث قد يؤدي الانزلاق في وول ستريت إلى انخفاض الطلب على عمليات الدمج ومبيعات الأسهم الجديدة.
يحصل عمالقة وول ستريت على رسوم استشارية مربحة من الصفقات والعروض العامة الأولية وقوائم شركة الاستحواذ ذات الأغراض الخاصة (SPAC).
وفي الوقت نفسه، فإن التباطؤ الاقتصادي الناجم عن ارتفاع معدلات الفائدة بشكل كبير يمكن أن يضر بالطلب على الرهون العقارية والقروض الاستهلاكية الأخرى.
تقترب معدلات الرهن العقاري الآن من 5٪ ويمكن أن تستمر في الارتفاع جنبًا إلى جنب مع سندات الخزانة طويلة الأجل.
ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى حوالي 2.7٪ هذا الأسبوع، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2019.
لذا فإن أي زيادة في هوامش ربح الإقراض يمكن أن يقابلها انخفاض في نشاط القرض.
سيكون الناس أقل احتمالا لشراء منازل جديدة في سوق العقارات التي أصبحت بالفعل باهظة الثمن بالنسبة للعديد من الأمريكيين.
يمكن أن يؤدي منحنى العائد المقلوب أيضًا إلى الإضرار بالبنوك.
مع ارتفاع أسعار السندات قصيرة الأجل – ولا سيما الخزانة لمدة عامين – لفترة وجيزة فوق معدلات الخزانة لمدة 10 سنوات، يمكن أن يؤدي ذلك أيضًا إلى وضع حد أقصى لأرباح البنوك التي تحتاج إلى دفع معدلات أعلى قصيرة الأجل على الودائع.